《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》投资协议（2017年）

序言

为促进和保护内地①与香港特别行政区（以下简称“双方”）投资者在对方的投资，逐步减少或取消双方之间投资实质上所有歧视性措施，保护双方投资者权益，推动双方逐步实现投…

第一章 初始条款

第一条 与《安排》的关系 第二条 定义 第三条 适用范围

第二章 实体性义务

第四条 最低标准待遇 第五条 国民待遇 第六条 最惠待遇 第七条 业绩要求 第八条 高级管理人员、董事会成员与人员入境 第九条 不符措施 第十条 特殊手续和信息要求 第十一条 征收 第十二条 损失补偿 第十三条 代位 第十四条 转移⑥

第三章 投资便利化及争端解决

第十五条 投资促进和便利化 第十六条 法律与政策的透明度 第十七条 投资工作小组 第十八条 本协议双方的争端解决 第十九条 香港投资者与内地一方争端解决 第二十条 内地投资者与香港一方争端解决

第四章 最终条款

第二十一条 拒绝授予利益 第二十二条 例外 第二十三条 金融审慎 第二十四条 税收 第二十五条 环境措施⑮ 第二十六条 不可贬损 第二十七条 附件及脚注 第二十八条 增补和修正 第二十九条 生效和实施 附件1

一、 香港企业以商业存在形式在内地进行投资的，在满足以下条件的情况下，可以构成本协议第二条（定义）第二款所规定的“投资者”：

（一） 根据香港特别行政区《公司条例》或其他有关条例注册或登记设立②，并取得有效商业登记证；以及 （二） 在香港从事实质性商业经营。其判断标准为： 1． 年限 2． 利得税 3． 业务场所 4． 雇用员工

二、 除非本协议及其附件另有规定，香港自然人在内地进行投资的，仅中华人民共和国香港特别行政区永久性居民可构成本协议第二条（定义）第二款所规定的“投资者”。

三、 为成为本协议第二条（定义）第二款项下的适格“投资者”，香港投资者按本协议申请以商业存在形式在内地进行投资时应满足以下规定：

（一） 企业形式的香港投资者应提交香港特别行政区政府工业贸易署（简称工业贸易署）发出的证明书。在申请证明书时，香港投资者须申报其在香港从事的业务性质和范围及其拟在内地投… 1． 文件资料（如适用） 1） 香港特别行政区公司注册处签发的公司注册证明书副本； 2） 香港特别行政区商业登记证及登记册内资料摘录的副本； 3） 香港投资者过去3年在香港的公司年报或经审计的财务报表； 4） 香港投资者在香港拥有或租用业务场所的证明文件正本或副本； 5） 香港投资者过去3年利得税报税表和评税及缴纳税款通知书的副本；在亏损的情况下，香港投资者须提供香港特别行政区政府有关部门关于其亏损情况的证明文件； 6） 香港投资者在香港的雇员薪酬及退休金报税表副本，以及有关文件或其副本以证明该投资者符合本附件第一条第（二）款第4项规定的百分比； 7） 其他证明香港投资者在香港从事实质性商业经营的有关文件或其副本，如香港法例或本附件有关香港业务性质和范围规定所需的牌照、许可或香港有关部门、机构发出的确认信。 2． 法定声明 3． 证明书申请表格 （二） 自然人形式的香港投资者应提供香港永久性居民的身份证明，其中属于中国公民的还应提供港澳居民来往内地通行证（回乡证）或香港特别行政区护照。

四、 为成为本协议第二条（定义）第二款项下的适格“投资者”，香港投资者按本协议向内地审核机关申请以商业存在形式投资时，应按以下程序进行：

（一） 香港投资者申请在内地从事附件2适用范围内的涵盖投资时，向内地审核机关提交本附件第三条规定的证明书。 （二） 根据法律规定的审核权限，如内地审核机关在审核香港投资申请时认为有必要，可一并对香港投资者的资格进行核证。内地审核机关应在规定的时间内要求香港投资者提交本附件第三… （三） 内地审核机关对香港投资者的资格有异议时，应在规定时间内通知香港投资者，并向商务部通报，由商务部通知工业贸易署，并说明原因。香港投资者可通过工业贸易署向商务部提出…

五、 内地投资者在香港投资的，须符合本协议第二条（定义）第二款的规定。

六、 本附件中，“商业存在”指一方任何类型的商业或专业机构在另一方境内：

（一） 设立、取得或经营一企业，或 （二） 设立或经营一分支机构或代表处。 __________________________________________________ ① 为进一步明确，在不影响本协议其他条款及附件规定的前提下，为享受第五条（国民待遇）、第六条（最惠待遇）、第七条（业绩要求）、第八条（高级管理人员、董事会成员与人员… ② 在香港登记的海外公司、办事处、联络处、“信箱公司”和特别成立用于为母公司提供某些服务的公司不属于本附件所指的香港投资者。 ③ 自本协议生效之日起，双方以外的投资者通过收购或兼并的方式取得香港投资者50%以上股权满1年的，该被收购或兼并的投资者属于香港投资者。 ④ 任何人如按《宣誓及声明条例》故意作出虚假或不真实声明，将根据香港法律负刑事法律责任。 附件2

第一部分 内地减让表

第二部分 香港减让表

第一部分 内地减让表①

注 释 1． 根据第九条（不符措施），本附件内地一方的减让表规定了其不受如下全部或部分条款所规定的义务限制的现行措施： 1） 第五条（国民待遇）； 2） 第六条（最惠待遇）； 3） 第七条（业绩要求）；或者 4） 第八条（高级管理人员、董事会成员与人员入境）。 2． 每个减让条目规定了如下方面： 1） 部门是指经双方商定的该条目所对应的部门； 2） 所涉义务明确了前述第1段中提到的条款。根据第九条（不符措施）第一款第（一）项，此处提到的条款不适用于第3段所述的描述的不符之处；以及 3） 描述列出了该条目的不符措施内容。 3． 根据第九条（不符措施）第一款第（一）项，并受限于第九条（不符措施）第一款第（三）项，一个条目中的所涉义务部分所列出的本协议的条款，不适用于该条目的描述部分的不符… 4． 在解释减让表条目时，应考虑该条目的所有部分，并应考虑制定该条目所对应的条款。除非在某一条目中另有明确标注，在解释一个条目时，描述部分优先于其他所有部分。 5． 在附表1和附表2的内容存在重叠的情况下，尽管一方基于第九条第一款和本附件承担义务，该一方仍有权基于第九条第二款和附表2采取或维持有关措施。 6． 为本附件内地一方的减让表之目的： 1） 香港投资者应符合本协议附件1的相关规定。 2） 香港投资者不得投资是指香港投资者不得通过直接或间接的方式在内地进行投资，包括香港投资者不得直接或间接持有任何数量的股权、股份或其他形式的投资权益。 3） 内地方控股是指，境外投资者（包括香港投资者）直接或间接的投资比例之和不超过49%的情形。 4） 内地方相对控股是指内地方投资者在外商投资企业中的投资比例之和大于任何一方境外投资者的投资比例。 5） 限于合资是指，仅允许双方投资者合资经营。 6） 投资比例是指投资者及其关联方对单个企业直接或间接投资的累计投资或股权比例。 7） 香港金融机构是指在香港注册并经所在地金融监管当局批准或者许可设立且实施监管的机构。 1． 香港投资者不得投资稀土开采；投资稀土冶炼分离限于合资。 2． 香港投资者不得投资钨、钼、锡、锑、萤石开采。 3． 香港投资者投资石墨开采限于合资。 附表1条目4－交通运输工具制造 1） 货币市场工具（包括支票、汇票、存单）； 2） 外汇； 3） 衍生产品，包括但不限于期货和期权； 4） 汇率和利率工具，包括掉期和远期利率协议等产品； 5） 可转让证券（B股除外）； 6） 其他可转让票据和金融资产。 1） 合格境外机构投资者（包括QFII和RQFII）⑤； 2） 在内地工作和生活的香港永久性居民； 3） 参照内地外国投资者对上市公司战略投资制度进行投资的香港投资者； 4） 作为内地上市公司股权激励对象的香港自然人； 5） 从事内地特定品种期货交易的香港投资者； 6） 参与沪港通、深港通的香港投资者的名义持有人（即香港中央结算有限公司）； 7） 参与债券通的香港投资者的名义持有人（即香港金融管理局认可的香港地区债券登记托管结算机构）。 1） 香港货币当局、国际金融组织、主权财富基金可在银行间市场投资债券现券、债券回购、债券借贷、债券远期，以及利率互换、远期利率协议等其他经中国人民银行许可的交易。 2） 符合条件的香港商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构及其发行的产品，以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等中长期机构投资者可在银… 3） 合格境外机构投资者（包括QFII和RQFII）可在银行间债券市场开展债券现券等经中国人民银行许可的交易。 4） 已进入银行间债券市场的香港人民币业务清算行、香港参加行可开展债券回购交易。 1． 香港投资者不得以个人独资企业的形式在内地开展经营活动，也不得成为农民专业合作社成员。 2． 对于本协议附件2之第一部分（内地减让表）附表1、附表2中含有“香港投资者不得投资”、“内地方控股”、“内地方相对控股”和有外资比例要求的行业、领域或业务，香港投… 附表2（可回退条款负面清单） 注 释 1． 根据第九条（不符措施），本附件内地一方的减让表列明了，针对具体部门、分部门或行为，内地可能维持已有的、或采取更新的或更具限制性的，与下列条款施加的义务不符的措施… 1） 第五条（国民待遇）； 2） 第六条（最惠待遇）； 3） 第七条（业绩要求）；或者 4） 第八条（高级管理人员、董事会成员与人员入境）。 2． 每个减让条目规定了如下方面： 1） 部门是指由双方商定的该条目所对应的部门； 2） 所涉义务明确了前述第1段中提到的条款。根据第九条（不符措施）第二款，此处提到的条款对于相关条目中列出的部门、分部门或行为的不符之处不适用；以及 3） 描述列出了该条目的部门、分部门或行为的范围。 3． 根据第九条（不符措施）第二款，一个条目中的所涉义务部分所列出的本协议的条款，不适用于该条目描述部分列出的部门、分部门或行为。 4． 为本附件内地一方的减让表之目的，香港投资者应符合本协议附件1的相关规定。 附表2条目1－原子能 1． 内地保留基于外债管理制度对境内企业和个人举借外债采取措施的权利。 2． 尽管有本条第1款的规定，香港投资者可在内地全口径跨境融资宏观审慎管理政策框架下，向内地境内企业提供人民币和外币的融资。 附表2条目5－所有部门

第二部分 香港减让表⑪，⑫

附件3 双方确认如下共同理解：

一、 第十一条（征收）第一款描述了两种情形。第一种情形是直接征收，即投资被直接通过所有权的正式转移或完全没收而被直接征收。第二种情形是间接征收，即一方的一项行为或一系列行为虽然不构成所有权正式转移或完全没收，但具有与直接征收同等效果。

二、 关于一方的一项行为或一系列行为在具体情况下是否构成间接征收的判定，需要在事实的基础上针对个案进行调查，需要考虑的因素包括但不限于：

（一） 一方行为的经济影响，即使一方的一项行为或一系列行为对投资的经济价值有负面影响，这种影响本身并不能证明已经发生间接征收； （二） 该行为或该系列行为在何种程度上干预了作出投资的明显、合理期待；以及 （三） 该行为或该系列行为的性质及目标。

三、 除了在极少数的情况下，一方为保护正当社会公共福利目标，如公共道德、公共健康、安全和环境而设计并适用的非歧视性监管行为不构成间接征收。

① 为进一步明确，本部分减让表不适用于《〈安排〉服务贸易协议》所涵盖的部门及任何形式投资的措施。 ② 为本条目之目的，“中央政府或内地有关部门批准的具有对外合作专营权的油气公司”是指中央政府或内地有关部门批准的分别负责对外合作开采陆上石油资源（石油天然气业务）、… ③ 为本条目之目的，烟草制品指全部或者部分由烟叶作为原材料生产的供抽吸、吸吮、咀嚼或者鼻吸的制品。 ④ 为进一步明确，香港投资者不得成为证券交易所的普通会员和期货交易所的会员。 ⑤ 为本条目之目的，合格境外机构投资者（包括QFII和RQFII）从事证券、期货等交易时受到如下限制：须获得中国证监会的资格审批和国家外汇管理局的额度，须遵守相关资… ⑥ 为进一步明确，本条目不适用于香港投资者投资核电站的建设和经营以及同位素、辐射和激光技术。 ⑦ 为本条目之目的，传统工艺美术是指历史悠久，技艺精湛，世代相传，有完整的工艺流程，采用天然原材料制作，具有鲜明的民族风格和地方特色，在境内外享有盛誉的手工艺品种和… ⑧ 为本条目之目的，农用地是指直接用于农业生产的土地，包括耕地、林地、草地、农田水利用地、养殖水面等。 ⑨ 为本条目之目的，于本协议生效时，政策性金融服务指由中国进出口银行、中国农业发展银行和中国出口信用保险公司提供的相关金融服务；开发性金融服务指由国家开发银行提供的… ⑩ 为本条目之目的，少数民族是指经中央政府确认的56个民族中除汉族以外的，相对汉族人口较少的55个民族。 ⑪ 根据本协议的有关规定实施，有关香港保留的不符措施经双方磋商后会列入本附表。 ⑫ 为进一步明确，本部分减让表不适用于《〈安排〉服务贸易协议》所涵盖的部门及任何形式投资的措施。