首页 保险机构债券投资信用评级指引（试行）（2007年） 第六章 保险机构债券投资信用评级指引（试行）（2007年） 第六章 第六章 附则 第四十一条 保险机构应当参照本指引，制定其他发债主体和债权类投资工具的信用评级制度、程序和方法，并报中国保监会备案。 第四十二条 本指引由中国保监会负责解释，自发布之日起实施。 附录： 一、 一般工商企业个体评估要素，主要包括经营风险和财务风险。 （一） 经营风险主要考察宏观环境、行业状况、周边经济环境、管理层素质，受评对象经营情况。宏观环境包括经济环境、产业政策、法律制度等。行业状况包括行业特征、竞争状况、生命… （二） 财务风险主要考察财务报告质量、盈利能力、偿债能力、资本结构、财务弹性。财务报告质量包括会计政策、数据真实性、信息披露、注册会计师意见等。 二、 一般工商企业基本财务指标，主要包括盈利能力、运营效率、资本结构、现金流状况、流动性、付息水平等。 （一） 盈利能力指标主要包括： 1、 主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入 2、 销售净利率=净利润/主营业务收入 3、 净资产收益率=净利润/平均净资产 4、 资产收益率=净利润/平均总资产，或者资产收益率=（利润总额+利息支出）/平均总资产 5、 资本回报率=（利润总额+利息支出）/平均总资本。其中，资本=少数股东权益+所有者权益+短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券。 （二） 运营效率指标主要包括： 1、 总资产周转率=主营业务收入/平均总资产 2、 固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产 3、 应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款 4、 存货周转率=主营业务成本/平均存货 （三） 资本结构指标主要包括： 1、 资产负债率=负债总额/总资产 2、 总付息债务/资本。其中：总付息债务=短期付息债务+长期付息债务；短期付息债务=短期借款+一年内到期的长期负债；长期付息债务=长期借款+应付债券。 3、 长期付息债务/总付息债务 4、 流动资产/资产 5、 固定资产/资产 （四） 现金流指标主要包括： 1、 现金负债总额比=经营性现金流量净额/负债总额 2、 现金流动负债比=经营性现金流量净额/流动负债 3、 经营性现金流量净额/总付息债务 4、 经营性现金流量净额/短期付息债务 5、 经营性现金流量净额/购建固定资产等长期资产所支付的现金 （五） 流动性指标主要包括： 1、 流动比率=流动资产/流动负债 2、 速动比率=（流动资产-存货等）/流动负债 3、 货币资金/短期付息债务 （六） 付息能力指标主要包括： 1、 息税前利润利息倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出 2、 EBITDA利息倍数=（利润总额+利息支出+折旧+摊销）/利息支出 3、 现金利息倍数=经营性现金流量净额/利息支出 三、 工商企业盈利能力评估，应当分析发债主体收入、利润的来源和构成，考察各类资产减值准备计提情况，分析其对未来盈利的影响。 四、 盈利能力指标评估，应当剔除非经常性损益项目，确保盈利指标真正体现发债主体核心盈利能力。 五、 工商企业资本结构评估，应当分析负债水平与结构，负债结构与资产结构匹配状况，考察存货和应收账款规模以及对发债主体营运资金的影响，分析或有负债情况，综合评价发行人的… 一、 商业银行个体评估要素，主要包括影响银行信用质量的外部环境、运营因素、内部管理风险和财务实力等。 （一） 银行外部环境评估，主要考察经济环境、监管环境和行业环境，掌握银行业和受评银行的利润波动与风险状况。经济环境包括经济周期、产业政策、地区经济状况等。监管环境包括货… （二） 银行运营因素评估，主要考察公司治理、管理战略、竞争地位等，评估受评银行内部运营状况及其信用质量。公司治理包括基本结构、决策机制、执行机制、监督机制、激励约束机制… （三） 银行管理风险评估，主要考察受评银行信用风险、市场风险、流动性风险、经营决策风险、操作风险等管理能力，评估受评银行安全性等。 （四） 银行财务实力评估，主要考察受评银行盈利能力、资产质量、资产流动性及资本充足性等。 二、 商业银行基本财务指标，主要包括资产和存贷款规模、盈利能力、流动性、资产质量、资本充足性等。 （一） 盈利能力指标主要包括： 1、 净资产收益率=净利润/平均净资产 2、 拨备前资产收益率=拨备前净营业利润/平均总资产 3、 资产收益率=净利润/平均总资产 4、 资产费用率=营业费用/平均总资产。其中，拨备前净营业利润=营业收入-营业支出-营业费用+投资净收益-营业税金及附加。 （二） 流动性指标主要包括： 1、 流动比率=流动资产/流动负债 2、 超额准备金率=（在中国人民银行超额备付金存款+库存现金）/各项存款余额 3、 存贷款比例=各项贷款余额（不含贴现）/各项存款余额 4、 中长期贷款比率=中长期贷款余额/中长期存款余额 5、 净拆借资金比率=（拆入资金余额-拆出资金余额）/各项存款余额 6、 关联方贷款比率=全部关联方贷款余额/（资本-扣除项） （三） 资产质量指标主要包括： 1、 不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/贷款余额 2、 拨备覆盖率=（一般准备+专项准备+特种准备）/（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款） 3、 最大单一客户贷款比例=最大一家客户贷款余额/（资本-扣除项） 4、 最大十家客户贷款比例=最大十家客户贷款余额/（资本-扣除项） 5、 非信贷资产损失率=非信贷资产损失额/非信贷资产余额 （四） 资本充足性指标主要包括： 1、 资本充足率=（资本-扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本） 2、 核心资本充足率=（核心资本-核心资本扣除项）/（风险加权资产+12.5倍的市场风险资本） 3、 资本资产比例=净资产/总资产 三、 商业银行盈利能力评估，应当分析银行成本费用、收入、利润构成及来源，考察银行提取贷款损失准备和非信贷资产损失准备情况，以及对银行盈利状况的影响。 四、 商业银行流动性评估，应当分析银行资金来源构成、稳定性和资产负债匹配程度，考察银行在流动性不足时，从外部获取资金的能力以及监管政策。 五、 商业银行资产质量评估，应当分析贷款行业、地区分布和集中风险，研究不良贷款规模、不良贷款率变动趋势，考察银行信贷风险管理程序和有效性、非信贷资产风险管理制度和执行… 六、 银行资本充足性评估，应当分析银行资本构成的稳定性、流动性、市场价值、资产质量以及对资本的影响，考察银行内部和外部增加资本的能力、银行资本管理政策和利润分配政策的… 第四十条 目录 第四十一条